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本周(4月21日- 24日)國內PVC市場呈現區間盤整的運行特征，價格在5000元/噸關口窄幅波動。成本端提供底部支撐，供應端春檢落地致開工回落，但需求端地產疲軟、出口走弱，疊加社會庫存高位多方壓制；供需博弈加劇，市場呈現震蕩格局。

一、價格走勢：PVC現貨“低價補庫、高價觀望”成交一般

本周PVC期貨市場區間震蕩為主，現貨市場跟隨期貨走勢，價格沒有明顯突破，據生意社商品分析系統，華東地區PVC電石法SG-5本周小幅下跌0.32%，主流報價在4950-5050元/噸，區域價差收窄，剛需主導成交，成交以小單為主。市場“低價補庫、高價觀望”心態突出。

二、核心驅動因素：成本托底、供應收縮、需求疲軟、庫存高企

供應端：春檢集中落地 行業開工率回落

本周PVC行業檢修力度增加，開工率明顯下行。數據顯示，行業開工率降至8成以下，其中，內蒙億利、寧波鎮洋等裝置加入檢修陣營，天津渤化、中泰化學等裝置檢修有推遲，整體供應壓力略有緩解為主。

原料方面，電石價格低位運行，據生意社商品分析系統，西北主流報價本周下跌2.6%，本輪電池價格下行對PVC現貨價格形成一定拖累。同時，乙烯法PVC因乙烯價格高位，開工率維持低位，進一步減少部分供應。

需求端：下游持續疲軟，出口走弱拖累

需求疲軟仍是制約PVC價格反彈的核心因素，下游整體開工率偏低。本周下游制品企業開工率僅為5成，較之上周下降近1成，行業維持低位運行。尤其是與地產關聯的行業，影響明顯，2026年1-3月地產投資、新開工面積同比持續下滑，僅竣工數據略有回暖，管材、型材等核心制品訂單恢復緩慢，企業多以小單剛需采購為主；

出口方面：4月1日起PVC出口退稅正式取消，出口成本上升、競爭力減弱，出口訂單環比走弱，較前期下滑。內外需求雙重壓制令PVC難以走出向好行情。庫存端：社會庫存高位緩降，去化周期偏長

庫存方面：盡管本周PVC社會庫存環比小幅下降，但仍處歷史相對高位，庫存去化進度緩慢，對價格反彈形成持續壓制。高庫存背景下，貿易商出貨意愿較強，降價促銷現象普遍，進一步限制現貨價格上漲空間。

三、后市展望：短期低位震蕩 中期看供需改善

生意社PVC分析師認為，短期內PVC市場將延續區間震蕩走勢，多空因素交織下難以形成單邊趨勢行情。支撐因素：春檢持續進行而收緊供應；掣肘因素：社會庫存高位壓制反彈、地產需求疲軟難改善、出口退稅取消后訂單持續走弱。預計月內行情會維持5000-5100的震蕩區間。中期需關注供需改善節奏：一是春檢落地力度，若檢修范圍擴大、時間延長，供應收縮將支撐價格；二是下游需求回暖進程。

四、生意社現貨通行情預測

從生意社現貨通價格曲線可以看出，目前20日均線仍然在10日均線上方時，可見上方仍存在一定壓力，但10日均線有向20日均線靠攏的跡象，說明市場目前仍有一定上行動能。預計短期內市場博弈焦灼為主。

通過輔助指標可了解到，近日指標顯示高位居多，但中遠期指標顯示低位、中低位居多，表明，近期PVC市場上方有壓力。但中遠期市場仍有挑戰上行的動力。